中金策略二季报点评：博时创业板ETF基金季度涨幅3.25%

本站消息中金策略，日前博时创业板ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模20.97亿元，季度净值涨幅为3.25%。

从业绩表现来看，博时创业板ETF基金过去一年净值涨幅为35.45%，在同类基金中排名819/2903，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-28.8%，成立以来的最大回撤为-55.54%。

从基金规模来看，博时创业板ETF基金2025年二季度公布的基金规模为20.97亿元，较上一期规模19.59亿元变化了1.38亿元中金策略，环比变化了7.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.94%，无债券类资产，现金占净值比1.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.61%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为18.68%。

博时创业板ETF现任基金经理为尹浩。其中在任基金经理尹浩已从业5年又286天，2019年10月11日正式接手管理博时创业板ETF，任职期间累计回报为48.52%。目前还管理着26只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时金融科技ETF（516860），季度净值涨幅为15.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度国内经济保持稳定,消费相比2024年出现小幅改善,工业韧性较强,规模以上工业增加值增速保持稳定;出口增速受美国关税抑制,但对“一带一路”国家出口增速持续上升;房地产仍然处于磨底状态;通胀仍然保持在低位。A股市场继续呈现结构型行情,银行、军工、创新药、黄金板块二季度表现相对较好;地产产业链、新能源以及以白酒为代表的传统消费二季度表现不佳;TMT内部出现分化,光通信、PCB、和游戏涨幅领先,消费电子、AI应用表现平淡。宽基中,以中证2000、北证50为代表的小盘指数涨幅居前,科创50、中证500相对落后。风格上看,二季度大盘价值整体表现领先,大盘成长落后。本基金为被动跟踪指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,取得标的指数所代表的市场平均回报。展望2025年三季度,在关税不确定性冲击下,美国居民消费及投资信心边际走弱,关税也将对美国内部通胀形成扰动。二季度美国消费、企业投资、地产数据出现边际放缓,预计三季度美国增长或仍放缓,但离衰退尚有距离。国内在通胀没有明显起来前,流动性预计维持合理充裕,政策层面仍然有空间。总的来看,在经历住关税冲击后,国内经济增速与企业盈利预计能保持稳定。在大的宏观环境没有出现较大变化之前,预计三季度A股仍然围绕三条主线展开。一是受益于市场情绪改善、流动性充裕的小盘风格。二是盈利能保持稳定以及分红率有潜在提高的高股息板块。三是新兴产业边际变化带来的阶段性机会。本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略,期间内本基金保持平稳运行,实现对指数的紧密跟踪。

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